 |
Informacje i statystyki |
|
Szukaj |
|
|
 Warunki dopuszczeń |
Warunki dopuszczeń
Prezentujemy poniżej informacje, które mogą być przydatne emitentom ubiegającym się o dopuszczenie instrumentów finansowych do obrotu giełdowego. Bliższych informacji udziela Dział Emitentów Giełdy Papierów Wartościowych, tel. (22) 537 72 14, 537 79 38, 537 72 42, e-mail: emitenci@gpw.com.pl
Spółki, które chcą aby wyemitowane przez nich papiery wartościowe były dopuszczone i notowane na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę muszą spełnić odpowiednie warunki.
Warunki dopuszczenia akcji do obrotu na rynku regulowanym określone są w Regulaminie Giełdy (warunki rynku równoległego i rynku podstawowego): :
- sporządzenie odpowiedniego dokumentu informacyjnego, zatwierdzenie go przez właściwy organ nadzoru albo sporządzenie odpowiedniego dokumentu informacyjnego, którego równowartość w rozumieniu przepisów Ustawy o ofercie publicznej została stwierdzona przez właściwy organ nadzoru lub stwierdzenie równowartości dokumentu informacyjnego nie jest wymagane,
- brak toczącego się postępowania upadłościowego lub likwidacyjnego,
- nieograniczona zbywalność akcji,
- iloczyn liczby wszystkich akcji emitenta i prognozowanej ceny rynkowej tych akcji, a w przypadku gdy określenie tej ceny nie jest możliwe - kapitały własne emitenta, wynoszą równowartość w złotych co najmniej 10.000.000 EURO,
- w posiadaniu akcjonariuszy, z których każdy uprawniony jest do wykonywania mniej niż 5% głosów na walnym zgromadzeniu, znajduje się co najmniej:
a) 15% akcji objętych wnioskiem o dopuszczenie do obrotu giełdowego, oraz b) 100.000 akcji objętych wnioskiem o wartości równej co najmniej 1.000.000 EURO, liczonej wg ostatniej ceny sprzedaży lub emisyjnej;
- akcje znajdują się w posiadaniu takiej liczby akcjonariuszy, która stwarza podstawę dla kształtowania się płynnego obrotu giełdowego.
Dopuszczone do obrotu giełdowego na rynku podstawowym mogą być akcje, które spełniają ww. warunki dopuszczenia do obrotu giełdowego na rynku regulowanym, a także następujące warunki dopuszczenia do obrotu na rynku oficjalnych notowań giełdowych, określone w Rozporządzeniu Ministra Ministrów z dnia 12 maja 2010 r. w sprawie szczegółowych warunków, jakie musi spełniać rynek oficjalnych notowań giełdowych oraz emitenci papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu na tym rynku (Dz. U. Nr 84 poz. 547):
- akcje zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym,
- zbywalność akcji nie jest ograniczona,
- wszystkie wyemitowane akcje danego rodzaju zostały objęte wnioskiem o dopuszczenie do obrotu giełdowego,
- wartość akcji objętych wnioskiem (iloczyn liczby i prognozowanej ceny rynkowej) lub wartość kapitałów własnych emitenta wynosi równowartość w złotych co najmniej 1.000.000 EURO,
- akcje objęte wnioskiem znajdujące się w posiadaniu akcjonariuszy, z których każdy posiada nie więcej niż 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu, stanowią co najmniej 25% wszystkich akcji spółki objętych wnioskiem, lub w posiadaniu akcjonariuszy, z których każdy posiada nie więcej niż 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu, znajduje się co najmniej 500.000 akcji spółki o łącznej wartości wynoszącej równowartość w złotych co najmniej 17.000.000 EURO;
- emitent publikował sprawozdania finansowe wraz z opinią podmiotu uprawnionego do ich badania przez co najmniej trzy kolejne lata obrotowe poprzedzające złożenie wniosku o dopuszczenie, lub spółka podała do publicznej wiadomości, w sposób określony w odrębnych przepisach, informacje umożliwiające inwestorom ocenę jej sytuacji finansowej i gospodarczej oraz ryzyka związanego z nabywaniem akcji objętych wnioskiem, w przypadku gdy za dopuszczeniem do obrotu na rynku oficjalnych notowań przemawia uzasadniony interes spółki lub inwestorów.
Droga spółki na Giełdę
Poniżej przedstawione zostały poszczególne kroki jakie powinna przedsięwziąć spółka, która zamierza wejść na Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie SA:
- Emitentem akcji notowanych na Giełdzie może być podmiot będący spółką akcyjną. Nie oznacza to zamknięcia drogi na Giełdę dla przedsiębiorstw posiadających inną formę prawną. W tym przypadku właściciele firmy muszą przekształcić ją w spółkę akcyjną (możliwość taką mają spółki z o.o. i przedsiębiorstwa państwowe) bądź zawiązać spółkę akcyjną, wnosząc do niej majątek przedsiębiorstwa (wariant ten dotyczy spółek cywilnych, spółdzielni i osób fizycznych prowadzących działalność gospodarczą).
- Następny krok stanowi podjęcie przez walne zgromadzenie uchwały o emisji akcji, ich dematerializacji oraz o zamiarze ubiegania się o dopuszczenie akcji (oraz ewentualnie praw do akcji nowej emisji - PDA) spółki do obrotu na rynku regulowanym.
- Decyzja o ubieganie się spółki o dopuszczenie emitowanych przez nią papierów wartoąciowych do obrotu na rynku regulowanym, oznacza konieczność sporządzenia odpowiedniego dokumentu informacyjnego (prospektu emisyjnego), co wymaga nawiązania przez spółkę współpracy z innymi podmiotami. Ustawa z dnia 29 lipca 2005r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz spółkach publicznych wymaga, ażeby w procedurze zatwierdzania prospektu przez Komisje Nadzoru Finansowego pośredniczyła firma inwestycyjna.
W zależności od indywidualnych potrzeb emitenta istnieje także praktyka angażowania doradców prawnych oraz finansowych. Wymogi w zakresie sprawozdań finansowych oznaczają również koniczność skorzystania z usług podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych. Szczegółowy opis zawartości prospektu emisyjnego zawiera Rozporządzenie Komisji (WE) nr 809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004 r. w sprawie informacji zawartych w prospektach emisyjnych.
- Kolejny etap stanowi złożenie do Komisji Nadzoru Finansowego (KNF) prospektu emisyjnego. KNF po przekazaniu emitentowi ewentualnych uwag do prospektu oraz ich uwzględnieniu przez spółkę w ostatecznej wersji prospektu emisyjnego podejmuje decyzje w kwestii zatwierdzenia prospektu emisyjnego.
- Przed rozpoczęciem oferty publicznej emitent jest obowiązany do zawarcia z Krajowym Depozytem umowy, której przedmiotem jest rejestracja w depozycie papierów wartościowych objętych ofertą publiczną.
- Następnie przeprowadzana jest publiczna oferta. W okresie pomiędzy przydziałem akcji nowej emisji a ich rejestracją możliwy jest na Giełdzie obrót PDA. Po przydziale oferowanych akcji spółka składa wniosek o dopuszczenie do obrotu giełdowego akcji (oraz ewentualnie praw do akcji nowej emisji - PDA) - na rynek podstawowy lub równoległy. Wniosek ten jest rozpatrywany na posiedzeniu Zarządu Giełdy. Do wniosku należy dołączyć między innymi zatwierdzony prospekt emisyjny.
- Po zdeponowaniu w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych SA wszystkich akcji wprowadzanych do obrotu, zakończeniu publicznej oferty, oraz rejestracji akcji nowej emisji przez sąd spółka składa do Zarządu Giełdy wniosek o wprowadzenie akcji do obrotu na rynku podstawowym lub równoległym. Zarząd Giełdy określa m.in. system notowań a także datę sesji giełdowej, na której nastąpi pierwsze notowanie.
W procesie dopuszczania papierów wartościowych do obrotu giełdowego pomocna może być lektura Regulaminu Giełdy, Szczegółowych Zasad Obrotu Giełdowego.
|
|
|
